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美国对中国的债务有多高?为什么如此重要?

24口袋 24口袋 ⋅ 2020-12-04 09:00:43

--中国持有的美国国债是多少?

中国持有的美国债务数额是指美国财政部代表联邦政府发行的债券,如票据、票据和债券,以弥补年度预算赤字和对现有债务进行展期。

--美国欠中国多少钱?

中国没有披露自己持有多少美国国债,但美国财政部每月公布美国国债所有外国持有者的数据,而中国历来是美国国债最大的外国持有者之一,除日本之外。

截至9月底,美国未偿债务总额为20.4万亿美元。根据美国财政部的数据,其中中国拥有1.06万亿美元,仅次于日本的1.27万亿美元。

总的来说,9月份外国投资者持有总计7.07万亿美元的美国债务,占未偿还债务总额的35%。中国持有美国全部债务的5.2%。

然而,美国财政部确实警告称,鉴于美国证券也可以存放在海外托管账户中,而这些账户可能不属于实际所有者,因此这些数据可能无法提供美国国债“对各个国家所有权的精确计算”。市场分析人士多年来一直怀疑,中国利用其它国家的证券公司购买更多的美国债券。

--为什么中国购买美国国债?

多年来,中国在商品和服务方面一直保持着巨大的贸易顺差,这意味着它的出口大于进口。因此,中国的国际收入也得益于不断增长的贸易顺差,许多与美国和其他国家的企业进行的贸易都是用美元支付的。因此,中国积累了美元,用以购买以美元计价的资产——比如美国国债——以及其他货币的资产。这些资产包括在中国的外汇储备中,中国的外汇储备目前为3.128万亿美元,居世界第一。

中国管理外汇储备的方式是,投资于能够提供安全和稳定的不同资产,以便在金融危机期间利用外汇储备对抗资金流动的波动,并稳定本国经济。

中国还严格控制人民币兑美元汇率,以保持出口竞争力,比如严格控制资金流入和流出中国。

中国对美国继续保持贸易顺差,这有助于中国保持就业水平,保持经济平稳运行。

尽管中国没有公开披露已投资的外汇储备资产,但仍持有美国政府债务的重要份额(约占其储备的三分之一),主要是因为其可以作为投资的“安全港”,美国政府从未拖欠债务。

惠誉评级(Fitch Ratings)和穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Services)对美国的最高信用评级分别为AAA和AAA,而标准普尔(Standard & Poor 's)对美国长期债务的评级为AA+,略低于最高评级。

在国际交易中,美元也被广泛接受和使用。石油和天然气等大宗商品以美元计价和交易,美元是世界上可自由兑换和交易最多的货币。

--如果中国出售其持有的所有美国国债,会发生什么?

自2018年中美贸易战开始以来,人们越来越担心,中国可能会将其持有的美国国债“武器化”,以报复贸易关税

如果中国开始抛售美国国债,可能会引发债券市场的抛售,推高美国利率,并可能损害经济增长

但突然的抛售也可能导致美元兑人民币汇率下跌,使中国出口产品更加昂贵。美元走软将导致中国从债券销售中获得的人民币收益减少。

2015年8月,中国减持约1800亿美元美国国债,但此举在债券市场和美国利率方面几乎没有产生任何反应。

然而,北京方面的大规模抛售仍可能扰乱美国国债市场和更广泛的金融市场,尤其是如果它被视为中国有意干扰市场的政治举措的话。

《环球时报》9月份援引上海财经大学教授席俊阳(音译)的话说,中国将“在正常情况下逐步减持美国国债至约8000亿美元”。

“但当然,在极端情况下,比如军事冲突,中国可能会抛售所有美国债券,”他补充道。

--中国持有美国国债的前景如何?

中国从2000年开始加大购买美国国债的力度,但其购买狂潮在2014年见顶,此后其持有的美国国债逐渐减少。

中国对美元在国际交易中的主导地位越来越警惕,因为在华盛顿方面发出越来越多的金融制裁威胁之际,中国与美国的关系已经恶化。

美国进一步放松货币政策的前景,以及在较长一段时间内继续保持超低利率,也令中国政府感到担忧,因为这将降低美国政府债务的回报率。

中国银监会(CBRC)主席郭树清警告称,美国前所未有的刺激措施,可能会让世界陷入另一场全球金融危机。

“在以美元为主导的国际货币体系中,美国前所未有的,无限制的量化宽松政策实际上消耗了美元的信誉,并侵蚀了全球金融稳定的基础,”郭树清在中国官方杂志上发表的一篇文章中写道。

中国一直在努力减少对美元的依赖,北京方面则鼓励在跨境交易中使用人民币。但是,由于人民币不能自由兑换,因此在国际交易中,它还不是美元的主要替代品。

中国还一直在其外汇储备中增加更多的日本政府债券,但是由于日本的利率非常低,收益率一直很低。

日本日经新闻社在10月份援引日本财务省及其中央银行的数据,在2020年4月至2020年7月期间,中国以净额购买了价值1.46万亿日元(合140亿美元)的日本中长期政府债券。该金额是2019年同期的3.6倍。

虽然显然中国渴望减少对美国国债的依赖,但专家们认为,由于几乎没有无风险的低成本替代品,北京很可能会继续购买美国国债。

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